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안녕하세요, 4050 세대의 안정적인 자산 증식과 건강한 현금흐름을 연구하는 '모든연구소' 연구소장 T입니다.​지하철역 출구를 나와 빌딩 숲 사이를 걸을 때면, 매끈한 유리창 너머로 늘어선 대기업의 웅장한 로고들을 바라보곤 합니다. 겉보기엔 한없이 견고하고 화려해 보이는 도심의 대형 빌딩들이지만, 그 내부의 지배구조와 수수료 체계를 한 껍질만 도려내어 들여다보면 투자자가 반드시 알아야 할 현실적 이해상충의 그림자가 숨어 있습니다.앞서 1부부터 3부까지 리츠의 기초 구조, 고금리 차입금 리파이낸싱, 그리고 오피스·리테일·물류·인프라 등 자산별 옥석 가리기를 살펴보았습니다. 오늘 4부에서는 K-리츠 생태계의 내면, 즉 대기업·금융지주 스폰서의 속내와 AMC(자산관리회사)의 수수료 구조, 그리고 지배구조(Go..

안녕하세요, 4050 세대의 안정적인 자산 증식과 건강한 현금흐름을 연구하는 '모든연구소' 연구소장 T입니다.​퇴근길 붉게 물드는 도심의 빌딩 숲을 물끄러미 바라볼 때면, 저 수많은 유리창 너머에서 치열하게 하루를 일궈낸 우리 직장인들의 땀방울과 묵직한 책임감을 떠올리곤 합니다.​흔히 리츠(REITs)를 하나의 단일 자산군으로 뭉뚱그려 생각하기 쉽지만, 사실 리츠의 실체는 그 건물을 채우고 있는 '임차인(테넌트)들과 맺은 장기 계약의 묶음'입니다. ​오늘 다룰 3부에서는 서울 핵심 권역의 오피스부터 물류센터, 대형 쇼핑몰, 주유소 부지에 이르기까지 편입 자산의 성격에 따라 완전히 다른 궤적을 그리는 K-리츠 섹터별 옥석 가리기 전략을 깊이 있게 해부해 보겠습니다.​1. 공실률 0%대의 강력한 안식처: 서..

안녕하세요, 4050 세대의 안정적인 자산 증식과 단단한 현금흐름을 연구하는 '모든연구소' 연구소장 T입니다.​​퇴근길, 차가운 바람을 맞으며 문득 생각에 잠깁니다. 우리가 지난 수년간 급격한 금리 인상과 물가 상승의 파도를 온몸으로 견뎌냈듯, 우리가 투자한 리츠 자산 역시 고금리라는 혹독한 겨울을 지나며 상처를 입고 체질을 개선하는 고통스러운 과정을 겪어왔습니다.​시장에 표시된 7~8%대의 화려한 표면 배당수익률 뒤에서, 왜 주가는 길고 어두운 침체의 터널을 지나야 했을까요? 오늘은 리츠의 성패를 가르는 부채 만기 구조와 '리파이낸싱(Refinancing, 차입금 만기 연장)'의 실체를 깊이 있게 파헤쳐 보겠습니다.​2020~2025년 한국 기준금리 추이: K-리츠의 혹독한 겨울 2022년 1월부터 2..

최근 경제 뉴스 중에서 가장눈에 띄는 소식이 전해졌습니다.바로 대형 방송사 중 하나인JTBC가 법정관리에 들어가게되었다는 안타까운 소식입니다.​서울회생법원은 지난 28일,그동안 진행해 오던자율구조조정 절차를 끝내고JTBC 회생절차 개시를공식적으로 결정했습니다.​직장인 관점에서도 이번JTBC 회생절차 진행은미디어 시장의 큰 변화를예고하는 지표라 생각됩니다.1. 거대한 빚이 된 올림픽 중계권이번에 JTBC 회생절차 돌입을선택하게 된 가장 큰 원인은무리한 투자 때문이었습니다.​전통적인 방송 광고 시장이점차 얼어붙는 상황에서OTT 플랫폼들과의 경쟁이더욱 치열해졌기 때문입니다.​여기에 단기간에 막대한올림픽 중계권료를 내면서돈의 흐름이 막혀 버렸고,결국 채권자들과 자율적인합의에 실패하고 말았습니다.​​2. 매각 추..

안녕하세요 연구소장 T입니다. ​최근 코스피 시장에서 가장 뜨거운 뉴스는 단연 카카오의 기업 분할 소식입니다. 갑작스러운 거래정지와 함께 발표된 이번 소식에 많은 투자자들이 당황하셨을 것 같습니다. 오늘은 카카오가 왜 회사를 쪼개기로 결정했는지 그리고 기존 주주들에게는 어떤 변화가 생기는지 직장인 관점에서 쉽고 명확하게 정리해 드리겠습니다.​​1. 카카오X vs 카카오AI 두 회사로 나뉜다이번 결정의 핵심은 카카오라는 거대한 플랫폼 기업을 두 개의 전문 회사로 나누는 것입니다. 기존 회사는 카카오X라는 이름으로 남아 금융과 모빌리티 등 주요 계열사를 관리하는 투자 지주회사 역할을 맡습니다. 그리고 새롭게 만들어지는 카카오AI는 국민 메신저인 카카오톡과 인공지능 사업 그리고 광고와 커머스 등 핵심 캐시카우..